霍元甲

台积电赴美建厂，利润会被吃掉多少？_我的网站

人民的名义

一 | 【环球时报报道记者郭媛丹】“人民空军”微信公众号24日发布消息称，北京时间8月23日，中埃“文明之鹰-2026”空军联合训练迎来首个飞行训练日。中埃空军联合训练的首个飞行日，训练课目是异型机1对1对抗空战。

二 | 从“人民空军”发布的视频中可以看到，中方飞行员驾驶着我国自主研制的歼-16重型歼击机与埃及空军装备的法制“阵风”战机进行了对抗演习。24日接受《环球时报》记者采访的军事专家表示，此次中埃空军联合训练，既能够有效检验我方装备，也能切身感知“阵风”战机的性能。特朗普的"美国制造"压力正在转化为台积电真实的利润代价。 “人民空军”消息称，23日，随着中埃空军的战机接续升空，双方飞行员在贴近实战的场景下，展开激烈较量。据介绍，飞行训练前，中埃飞行员分别授课，介绍双方参训装备性能；随后，双方对联合训练课目进行深入研究讨论，明确飞行安全规则、空域管制规定、起降方法和特情处置预案。

三 | 军事专家张学峰24日告诉《环球时报》记者，歼-16为双发重型多用途战斗机，载油量可达9吨以上，该机滞空时间长、载弹量大，机载雷达探测距离更远，中远距离作战优势显著，是世界同代战斗机中航程最远的机型之一。

四 | 这家全球最大晶圆代工厂在创下季度盈利纪录的同时，也首次明确量化了海外扩张对毛利率的侵蚀幅度，而这一压力在未来数年内将持续加剧。

五 | 台积电本季度净利润同比大涨77.4%，再度刷新纪录，但亮眼业绩背后，海外晶圆厂的扩张已开始拖累整体利润率。台积电首席财务官Wendell Huang在财报电话会议上表示，毛利率虽高于此前指引，但被海外晶圆厂的摊薄效应所抵消，并警告随着海外项目在未来"数年"内陆续投产，利润率将进一步承压。同时歼-16可适配多型弹药，拥有强大的对地、对海打击能力，是名副其实的空中多面手。与此同时，据日经新闻报道，台积电计划于2027年对先进制程及成熟制程芯片双双提价，幅度最高达10%，部分成本压力或将向客户转移。自特朗普2025年重返白宫以来，台积电已累计宣布对美投资承诺达2000亿美元，其中包括上周刚刚披露的1000亿美元先进半导体制造及封装设施投资计划。张学峰说：“歼-16远赴埃及参加联合训练，不仅充分验证了该型战机远程转场、跨域作战的实际能力，也为应对周边同类型装备威胁积累宝贵的实战化演训经验。” 中埃“文明之鹰-2026”空军联合训练也吸引多家外媒报道。白宫发言人向CNBC表示，"台积电及其他半导体公司数以万亿美元计的投资，正是特朗普贸易与经济政策的成果。彭博社24日称，根据埃及军方发布的照片，歼-16和“阵风”正在埃及开展联合训练。" 政治压力驱动扩张，成本代价日益清晰特朗普重返执政后，持续以关税威胁向不在美国本土生产的企业施压，台积电的大规模赴美投资正是在这一背景下加速推进。该媒体提到，中国歼-10战机因在去年的印巴冲突中对战“阵风”战机的作战表现受到关注。美国商务部长Howard Lutnick在声明中表示，"特朗普总统的领导力正推动企业投资美国制造业，台积电追加1000亿美元投资将创造数以万计的美国就业岗位，并将先进半导体制造业带回美国。" 然而，在美国建厂大幅提高了成本，晨星高级股票分析师Phelix Lee向CNBC表示，"总体而言，我们估计台积电在美生产的芯片成本比中国台湾高出20%至50%，具体取决于补贴时间节点、税收抵免确认及其他成本波动因素。"他同时预计，客户将承担更多因生产成本上升带来的额外费用。毛利率摊薄幅度已有量化，但尚在可控区间台积电首次给出了海外扩张对毛利率影响的具体预测：Huang表示，随着海外晶圆厂项目推进，初期毛利率摊薄幅度预计为2%至3%，后期将扩大至3%至4%。

六 | D.A. Davidson技术研究主管Gil Luria认为，这一摊薄幅度在台积电目前的利润水平下尚属可承受范围。

七 | 台积电第二季度毛利率为67.7%，较第一季度的66.2%小幅提升。沙特《中东报》24日援引埃及军方的声明称，“文明之鹰-2026”的参演装备包括多种型号的多用途战斗机，演习将在埃及境内的多个空军基地进行，为期数日。"台积电整体利润率极高，这一差距是它负担得起的，"Luria表示。在其他亚洲芯片制造商中，SK海力士等企业也在开发美国本土设施，但台积电的投资承诺规模远超同行，由此带来的成本敞口也最为突出。 “埃及空军列装的‘阵风’战机或为F3标准，可配备有源相控阵雷达，这也是在中外联合演训中，中国空军面对的技术水平最为先进的西方战机。”张学峰表示，在空战场景下，歼-16可高效夺取制空权，在己方电子战飞机掩护下，还可突破敌方防空体系，对地面目标实施精确打击。

八 | 作为重型战斗机，歼-16配备两台大推力、大推重比发动机，机动水平与中型的“阵风”战斗机总体相当，各有优势，能够在近距格斗环节充分检验双方的技战术运用水平。垄断地位提供缓冲，成本转嫁客户可期尽管利润率面临压力，台积电在先进制程市场的主导地位为其提供了重要的议价筹码。返回，查看更多。 Gartner副总裁分析师Gaurav Gupta向CNBC表示，"对台积电有利的是，它几乎没有实质性竞争对手。"正因如此，"大部分成本上涨将不得不由其客户承担——这些客户要么寻求供应链多元化，要么受美国政府采购本土芯片的政策约束。" 晨星的Phelix Lee也预计，"美国制造"的压力将在特朗普任期结束后延续，但"激励与惩罚机制如何分配，目前尚不明朗"。他指出，新冠疫情对全球供应链的冲击已促使客户主动寻求地理分散化，"客户正在为地缘政治、物流及其他供应链中断风险做准备"。台积电方面则表示，公司持续看到来自客户的"多年期需求大趋势"，美国扩张受强劲客户需求驱动。过去12个月，受人工智能热潮提振，台积电市值已累计上涨逾100%。